一周綜述：本周華北冬小麥種植區(qū)域，因復合肥供應同比大幅減量，氮肥需求量增加，形成一輪集中采購，河北、山東工廠價格上漲。山西、陜西周初價格大幅下調隨后跟漲。南方市場因主要港口及集散地大量到貨，需求恢復緩慢，上漲動力不足。整體來看，上游工廠庫存仍保持高位，暫未開始大范圍消化，銷售壓力仍在，運力依然存在缺口，尤其是跨省運輸依然受阻。下游社會庫存水平依然較低，工業(yè)復工情況預計從下周開始有明顯好轉。北方地區(qū)普降大雪，將造成冬小麥用肥延遲并影響運輸，預計降雪過后農(nóng)業(yè)需求將增加。
國際：
市場盤整，大勢穩(wěn)定
盡管美國價格沒有重回上周的高位，但因Nola價格飆升而引起的購買熱潮仍在為國際市場提供支撐。在波羅的海和黑海，尿素價格已經(jīng)上漲，幾家生產(chǎn)商稱他們三月份的訂單已經(jīng)確定。波羅的海小顆粒尿素的成交價接近220美元/噸 FOB。大顆粒尿素3月也趨緊。貿易商抓住了東南亞所有可用的數(shù)量，以滿足拉丁美洲的需求，而美國的采購使埃及和阿爾及利亞的生產(chǎn)商暫無壓力。埃及價格漲幅不大，生產(chǎn)商努力挺過3月份，等待4月份印度出現(xiàn)新的招標采購。
開工：
尿素開工率持穩(wěn)，日產(chǎn)13萬噸
據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會2020年2月11日調查，全國尿素日產(chǎn)量約為13.21萬噸，開工率約59.68%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開工率為65.86%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業(yè)開工率為44.03%。全國尿素企業(yè)開工率和上周相比下降0.43個百分點，同比下降4.25個百分點，其中煤頭企業(yè)開工率與上周相比下降2.90個百分點，同比下降6.24個百分點，氣頭企業(yè)開工率較上周上漲5.82個百分點，同比上漲1.52個百分點。
本周：
運銷壓力稍有緩解 農(nóng)業(yè)備肥啟動
本周最大的變化來自于華北市場冬小麥底肥備肥的啟動。因為疫情影響，華北復合肥工廠大部分已經(jīng)錯過了冬小麥底肥生產(chǎn)銷售時機，導致單質肥農(nóng)用的量出現(xiàn)集中釋放，輻射農(nóng)業(yè)區(qū)域的工廠銷售明顯好轉，加之小范圍汽運運力有所恢復，依靠本地汽運即可實現(xiàn)每天運產(chǎn)銷平衡。南方市場鐵路到貨略顯集中，銷售情況一般，下游工廠本周末開始復合肥廠陸續(xù)有開車安排，板廠及其他化工廠稍晚，客戶詢價增多，農(nóng)業(yè)市場稍有啟動，價格窄幅震蕩為主。
下周：
工業(yè)需求能否接續(xù) 為影響市場主因
目前來看，上游銷售情況雖較上周有所好轉，但庫存仍在緩慢上漲，壓力仍未得到實質性緩解。此輪華北農(nóng)業(yè)需求量對上游并不能形成長時間支撐，東北因疫情原因，糧食收儲進度晚于去年，預計備肥啟動時間還要延后，工業(yè)需求能否順利恢復仍為市場走勢決定性因素。預計下周市場價格仍將出現(xiàn)區(qū)域分化態(tài)勢，工業(yè)復工集中的區(qū)域，將迎來一波小陽春，復工進度不理想的區(qū)域，價格窄幅震蕩為主。