為切實(shí)做好投資者合法權益保護工作，在“5.15全國投資者保護宣傳日”到來(lái)之際，按照山東證監局工作部署，公司積極開(kāi)展“貫徹落實(shí)新證券法 做好投資者權益保護”專(zhuān)項活動(dòng)，引導投資者學(xué)習新《證券法》、新三板和創(chuàng )業(yè)板改革等相關(guān)知識，增強自我保護能力，更好知法、懂法、守法；樹(shù)立理性投資觀(guān)念，遠離非法金融證券活動(dòng)。現在我們梳理一下新《證券法》投資者保護專(zhuān)章的相關(guān)內容。

一、新《證券法》對投資者適當性制度作出了哪些規定？為什么要區分普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者？

新《證券法》對證券公司和投資者分別作出了規范要求。對于證券公司而言，概括來(lái)說(shuō)就是要做到了解客戶(hù)、揭示風(fēng)險，并且明確了賣(mài)者有責。對于投資者而言，應當配合證券公司，按照證券公司明示的要求提供個(gè)人真實(shí)信息。拒絕提供或者未按照要求提供信息的，證券公司應當告知其后果，并按照規定拒絕向其銷(xiāo)售證券、提供服務(wù)。

此外，新《證券法》還對普通投資者和專(zhuān)業(yè)投資者作出了區分，目的是為風(fēng)險承受能力相對較低、投資專(zhuān)業(yè)知識和專(zhuān)業(yè)能力相對不足的普通投資者提供更加充分的保護。同時(shí)，設置了“舉證責任倒置”機制，當普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛后，證券公司應當證明其行為符合法律、行政法規以及國務(wù)院證券監督管理機構的規定，不存在誤導、欺詐等情形。如果證券公司不能證明的，應當承擔相應的賠償責任。

二、新《證券法》建立了怎樣的上市公司股東權利代為行使征集制度？

上市公司股東權利代為行使征集制度有助于幫助中小投資者克服時(shí)間、成本方面的限制，更好地參與公司治理活動(dòng)，積極發(fā)表對公司經(jīng)營(yíng)管理的各項意見(jiàn)。對此，新《證券法》從五個(gè)方面作出了具體規定，一是征集主體，明確上市公司董事會(huì )、獨立董事、持有百分之一以上有表決權股份的股東或者依照法律、行政法規或者國務(wù)院證券監督管理機構的規定設立的投資者保護機構(以下簡(jiǎn)稱(chēng)投資者保護機構)，可以作為征集人。二是征集方式，明確由征集人自行或者委托證券公司、證券服務(wù)機構，公開(kāi)請求上市公司股東委托其代為出席股東大會(huì )，并代為行使提案權、表決權等股東權利。三是信息披露，明確征集人應當披露征集文件，上市公司應當予以配合。四是禁止行為，明確不得以有償或者變相有償的方式公開(kāi)征集股東權利。五是法律責任，明確違規公開(kāi)征集股東權利，導致上市公司或者其股東遭受損失的，應當依法承擔賠償責任。

三、新《證券法》是如何完善上市公司現金分紅制度的？

近年來(lái)，證券監管部門(mén)持續加強制度建設，多舉措、多渠道積極引導推動(dòng)上市公司進(jìn)行現金分紅，取得顯著(zhù)成效。新《證券法》為完善上市公司現金分紅制度，一方面規定了上市公司應當在章程中明確分配現金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權；另一方面明確上市公司當年的稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應當按照公司章程的規定分配現金股利。

四、新《證券法》是如何對債券投資者、債券持有人進(jìn)行保護的？

首先，新《證券法》規定公開(kāi)發(fā)行公司債券的，應當設立債券持有人會(huì )議。其次，明確了公開(kāi)發(fā)行債券的發(fā)行人應當聘請債券受托管理人，并且債券受托管理人的履職應當勤勉盡責，公正履行受托管理職責，不得損害債券持有人利益。最后，為有效應對債券發(fā)行人的違約，債券受托管理人可以接受債券持有人的委托，以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或者清算程序。

五、新《證券法》對先行賠付制度是如何規定的？

新《證券法》將先行賠付這一制度確定了下來(lái)，明確發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

六、在新《證券法》中，投資者保護機構在多元糾紛化解方面是如何發(fā)揮作用的？

投資者保護機構在利用專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行投資者保護、代表投資者積極主張和行使權利等方面具有重要意義。新《證券法》具體規定了投資者保護機構代表投資者進(jìn)行糾紛化解的三方面機制。一是調解機制，投資者與發(fā)行人、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護機構申請調解。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛，普通投資者提出調解請求的，證券公司不得拒絕。二是支持訴訟，投資者保護機構對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。三是派生訴訟，發(fā)行人的董事、監事、高級管理人員執行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規或者公司章程的規定給公司造成損失，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人等侵犯公司合法權益給公司造成損失，投資者保護機構持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受《中華人民共和國公司法》第151條有關(guān)“連續一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份”規定的限制。

七、新《證券法》探索建立了中國特色證券集體訴訟制度，對此，投資者需關(guān)注哪些內容？

新《證券法》探索建立了中國特色的證券集體訴訟制度，以適應證券發(fā)行注冊制改革下加強投資者保護和權利救濟的需要。一是充分發(fā)揮投資者保護機構的作用，允許其接受50名以上投資者的委托作為代表人參加訴訟。二是允許投資者保護機構按照證券登記結算機構確認的權利人，向人民法院登記訴訟主體。三是建立了“默示加入”“明示退出”的訴訟機制，更便于投資者維護自身合法權益。